한국경제인협회(이하 한경협)가 매출액 기준 600대 기업을 대상으로 기업경기실사지수(Business Survey Index, 이하 ‘BSI’)를 조사한 결과, 2025년 12월 BSI 전망치는 기준선 100^주1)을 하회한 98.7을 기록했다. BSI 전망치는 2022년 4월(99.1)부터 3년 9개월 연속^주2) 기준선 100을 하회하고 있다. 

 ＊ 주1) BSI가 100보다 높으면 전월 대비 긍정 경기 전망, 100보다 낮으면 부정 경기 전망

 ＊ 주2) BSI 전망치 : 99.1(’22.4월) 97.2(5월) 96.3(6월) ... 96.3(’25.10월) 94.8(11월) 98.7(12월)

  11월 BSI 실적치는 98.1로 2022년 2월(91.5)부터 3년 10개월 연속 부진이 이어지고 있다.

[업종별 전망] 제조업 부진 지속, 비제조업 반등 … 업종별 양극화 양상

  12월 경기 전망은 업종별로 엇갈렸다. 제조업 BSI^주3)는 전월(96.8) 대비 4.9포인트 하락한 91.9로 2024년 4월부터 1년 9개월 연속 부진이 이어졌다. 반면, 비제조업 BSI(105.2)^주4)는 전월(92.8) 대비 12.4포인트 상승해 5개월 만에 다시 기준선 100을 상회했다.

 ＊ 주3) 제조업 BSI 전망치 : 100.5(’24.3월) 98.4(4월) 95.5(5월) ... 95.1(’25.3월) 92.0(4월) 79.2(5월) 96.0(6월) 86.1(7월) 87.1(8월) 92.6(9월) 96.8(10월) 96.8(11월) 91.9(12월)

 ＊ 주4) 비제조업 BSI 전망치 : 103.4(’25.7월) 98.3(8월) 93.8(9월) 95.8(10월) 92.8(11월) 105.2(12월)

  제조업 세부 업종(총 10개) 중에서는 반도체 장비 등이 포함된 ▸일반·정밀기계 및 장비(119.0)와 반도체가 포함된 ▸전자 및 통신장비(111.1)가 호조 전망을 보였다. ▸섬유·의복 및 가죽·신발(100.0)은 기준선 100에 걸쳤으며, ▸비금속 소재 및 제품(69.2) 등 나머지 7개 업종^주5)은 부진 전망을 기록했다.

  한경협은 반도체 호황으로 관련 산업에서 일부 회복세가 예상되나 부동산 경기 둔화^주6)로 인한 비금속 소재·제품 업종 부진^주7), 철강 관세^주8)로 인한 금속 및 금속가공 업황 악화^주9)로 제조업 전반의 기업 심리가 위축되고 있다고 분석했다. 

 ＊ 주5) ▸비금속 소재 및 제품(69.2) ▸의약품(75.0) ▸금속 및 금속가공(78.6) ▸석유정제 및 화학(80.0) ▸종이‧목재 및 가구(85.7) ▸식음료 및 담배(87.5) ▸자동차 및 기타운송장비(97.1)

 ＊ 주6) 건설기성(산업활동동향, 동기비) △21.2(25년 1분기) → △17.4(2분기) → △12.0(3분기)

 ＊ 주7) 비금속 소재 및 제품 BSI 전망치 : 75.0(’25.10월) → 78.6(11월) → 69.2(12월)

 ＊ 주8) 철강 제품은 6월부터 미국 무역확장법 232조에 따른 50% 관세 부과 중

 ＊ 주9) 금속 및 금속가공 제품 BSI 전망치 : 93.3(’25.10월) → 89.7(11월) → 78.6(12월)

  비제조업 세부 업종(총 7개) 중에는 ▸전기·가스·수도(121.1) ▸여가‧숙박 및 외식(114.3) ▸정보통신(106.7) ▸전문, 과학·기술 및 사업지원서비스(106.7) ▸도소매 유통(105.1) ▸운수 및 창고(103.8)가 호조 전망을 보였다. 한편, ▸건설(95.5)은 비제조 업종 중 유일하게 부진이 전망된다. 한경협은 연말 특수 등 계절적 요인과 민간소비 회복세^주10)가 비제조업 기업 심리 상승을 견인했다고 설명했다.

 ＊ 주10) 민간소비(한국은행, 동기비, %) : △0.1(’25년 1분기) → 0.5(2분기) → 1.3(3분기)

내수(98.1)·투자(95.0)·수출(97.3) 18개월 연속 동반 부진, 추세는 개선 중

  12월 조사 부문별 BSI는 내수(98.1)·수출(97.3)·투자(95.0)를 비롯한 전 부문^주11)에서 부정 전망^주12)을 보였다. 전 부문 부진은 지난해 7월 이후 1년 6개월째 이어지고 있다. 다만 내수(98.1)와 투자(95.0)는 연중 최고치를 기록하고, 수출도 올해 2월(97.5) 이후 가장 높은 수준으로 회복하는 등 세 부문 모두 상승세^주13)를 보이고 있다.

 ＊ 주11) ▸채산성 94.7 ▸투자 95.0 ▸고용 95.8 ▸수출 97.3 ▸자금사정 97.3 ▸내수 98.1 ▸재고 101.9

 ＊ 주12) 재고는 기준선 100을 상회할 경우 부정 전망

 ＊ 주13) ▸내수 BSI : 88.6(’25.1월) 86.2(2월) 94.2(3월) 91.4(4월) 87.2(5월) 95.8(6월) 94.1(7월) 91.7(8월) 91.7(9월) 94.2(10월) 97.6(11월) 98.1(12월)

▸투자 BSI : 89.4(’25.1월) 87.9(2월) 90.0(3월) 93.3(4월) 87.2(5월) 93.0(6월) 93.2(7월) 92.3(8월) 90.6(9월) 89.7(10월) 91.6(11월) 95.0(12월)

▸수출 BSI : 90.2(’25.1월) 97.5(2월) 95.8(3월) 93.9(4월) 89.1(5월) 96.4(6월) 91.0(7월) 92.3(8월) 92.6(9월) 93.7(10월) 94.2(11월) 97.3(12월)

  이상호 한경협 경제산업본부장은 “반도체를 중심으로 수출이 양호한 흐름을 보이고 있지만, 환율 상승과 관세 부담으로 대다수 제조업종의 어려움이 지속되고 있다”며, “환율 및 관세 안정화 노력과 함께 주력 업종 경쟁력 회복을 위한 지원책^주14) 등을 활용해 기업 활력을 높여야 한다”고 강조했다.

 ＊ 주14) ▸K-스틸법(철강산업 경쟁력 강화 및 녹색철강기술 전환을 위한 특별법안, 사업 재편 및 탈탄소화 기술 지원 등) ▸석유화학산업의 경쟁력 강화 및 지원에 관한 특별법안(사업재편 촉진을 위한 연구개발, 설비투자 지원 등)

※ [첨부] 1. 업종별 전망(종합경기) 2. 부문별 전망

※ [별첨] 통계편