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9월 전망 기업경기동향조사(BSI)

작성일 : 2025-08-29
조회수 : 647

[한경협] 8월 29일(금) 석간_9월 전망 기업경기동향조사(BSI) 보도자료.hwp (첨부)통계편_2025.9.xlsx

9월 BSI(93.2) 부진, 반도체는 美 관세 우려로 기준치(100) 하회

- 종합경기 전망 BSI(9월 93.2), ’22.4월(99.1) 이후 3년 6개월째 연속 부진

- [업종별 BSI] 제조업(92.6)·비제조업(93.8) 2개월 연속 동반 악화

* [제조] 반도체 포함 전자·통신장비[94.7], 美 관세 불안으로 전월(111.1) 比 16.4p↓

* [비제조] 건설업(83.7), ‘22.10월(91.1) 이후 3년 연속 부진, 전업종 중 최장기 부진

- [부문별] 내수(91.7)·수출(92.6)·투자(90.6), 1년 3개월 연속 트리플 악화

- 민관 협력으로 국제정세 대응 및 투자(설비·건설) 활성화로 내수진작 필요

한국경제인협회(이하 한경협)가 매출액 기준 600대 기업을 대상으로 기업경기실사지수(Business Survey Index, 이하 ‘BSI’)를 조사한 결과, 2025년 9월 BSI 전망치는 기준선 100^주1)을 하회한 93.2을 기록했다. BSI는 2022년 4월(99.1)부터 3년 6개월 연속^주2) 기준선 100을 하회하고 있다.

＊ 주1) BSI가 100보다 높으면 전월 대비 긍정 경기 전망, 100보다 낮으면 부정 경기 전망

＊ 주2) BSI 전망치 : 99.1(’22.4월) 97.2(5월) 96.3(6월) ... 94.7(’25.6월) 94.6(7월) 92.6(8월) 93.2(9월)

8월 BSI 실적치는 92.0로 조사됐다. 2022년 2월(91.5)부터 3년 7개월 연속 부진으로 나타나 기업들의 실적 악화가 장기화되는 모습이다.

업종별로는 제조업(92.6)과 비제조업(93.8)의 2개월 연속 동반 부진이 이어졌다. 제조업 BSI(92.6)^주3)는 2024년 4월부터 1년 6개월 연속, 비제조업 BSI(93.8)^주4)은 지난달에 이어 계속 부진한 모습을 보였다.

＊ 주3) 제조업 BSI 전망치 : 100.5(’24.3월) 98.4(4월) 95.5(5월) 95.9(6월) ... 84.2(’25.1월) 93.0(2월)95.1(3월) 92.0(4월) 79.2(5월) 96.0(6월) 86.1(7월) 87.1(8월) 92.6(9월)

＊ 주4) 비제조업 BSI 전망치 : 103.4(’25.7월) 98.3(8월) 93.8(9월)

제조업 세부 업종(총 10개) 중에서는 호조 전망을 보인 ▸의약품(125.0)과 ▸식음료 및 담배(106.3) ▸자동차 및 기타 운송장비(103.0)를 제외한 ▸비금속 소재 및 제품(66.7) 등 나머지 7개 업종^주5)에서 부진이 전망되었다.

＊ 주5) ▸비금속 소재 및 제품(66.7) ▸금속 및 금속가공 제품(80.8) ▸섬유·의복 및 가죽·신발(84.6) ▸목재·가구 및 종이(85.7) ▸석유정제 및 화학(92.3) ▸일반·정밀기계 및 장비(94.7) ▸전자 및 통신장비(94.7)

한경협은 제조업 심리부진이 지속되는 이유로 대외 통상 리스크와 건설경기 침체 장기화^주6)에 따른 시멘트 등 원자재 수요 위축을 꼽았다.

＊ 주6) 건설기성액(%, 불변, 전년동기비, 한국은행) : 4.0(’24.1Q)→ △3.1(’24.2Q)→ △9.1(’24.3Q)→ △9.7(’24.4Q)→ △21.2(’25.1Q)→ △17.5(’25.2Q)

실제, 반도체가 포함된 전자 및 통신장비는 관세 불확실성 우려^주7)로 전월 대비 16.4p 하락하면서 기준선을 하회(111.1→94.7)했다. 미국 품목별 관세^주8)가 적용되는 금속 및 금속가공 제품 역시 3개월 연속 80대^주9)의 부진한 심리를 이어가고 있다.

＊ 주7) 트럼프 美 대통령은 수입되는 반도체 품목에 100%의 관세를 부과할 것을 언급

＊ 주8) ’25.8.1일부터 미국은 철강, 알루미늄, 구리 및 파생상품에 50% 관세 적용

＊ 주9) 금속 및 금속가공 제품 BSI : 93.1(’25.6월)→ 89.3(7월)→ 89.3(8월)→ 80.8(9월)

건설 원자재 제조와 관련하여 시멘트 제조업이 포함된 비금속 소재 및 제품(66.7)이 5개월 연속 80 이하의 부진한 전망^주10) ^주11)을 이어가고 있다.

＊ 주10) 비금속 소재 및 제품 BSI : 69.2(’25.5월)→ 72.7(6월)→ 54.5(7월)→ 76.9(8월)→ 66.7(9월)

＊ 주11) 상반기 시멘트 국내 출하량(만톤, 한국시멘트협회) : 2,408(’21년)→ 2,424(’22년)→2,604(’23년)→ 2,287(’24년)→ 1,888(’25년, 추정), ’92년 이후(33년만) 최저

비제조업 세부 업종(총 7개) 중에는 ▸여가·숙박 및 외식(107.7) ▸전문, 과학·기술 및 사업지원서비스(106.7)가 호조 전망을 보였다. 기준선 100에 걸친 ▸도소매(100.0) ▸정보통신(100.0)을 제외한 나머지 3개 업종은 부진^주12)이 전망된다. 한경협은 2022년 10월 이후 3년 연속 부진이 지속되는 건설(83.7), 계절적 수요 감소가 예상되는 전기·가스·수도(73.7)를 중심으로 기업 심리가 악화됐다고 밝혔다.

＊ 주12) ▸전기‧가스‧수도 및 기타에너지(73.7) ▸건설(83.7) ▸운수 및 창고(95.5)

9월 조사 부문별 BSI는 모두^주13)^주14)부정적으로 전망됐다. 내수(91.7)·수출(92.6)·투자(90.6)는 2024년 7월 이후 1년 3개월 연속 동반 부진이 이어졌다.

＊ 주13) ▸투자 90.6 ▸내수 91.7 ▸수출 92.6 ▸고용 93.2 ▸자금사정 93.4 ▸채산성 94.9▸재고 104.0

＊ 주14) 재고는 기준선 100을 상회할 경우 부정 전망

이상호 한경협 경제산업본부장은 “우리 경제는 반도체^주15) 등 주요 수출품의 통상 불확실성 확대와 건설경기 침체 등 내수 부진의 이중고^주16)를 겪고 있다” 라며, “정부와 경제계가 원팀이 되어 급변하는 국제정세에 선제적으로 대처하고, 건설과 인프라 투자를 늘려 내수 경기를 부양할 필요가 있다”고 주장했다.

＊ 주15) 한국 총수출 중 반도체 비중(%, 무역협회) : 15.6(’23년)→ 20.8(’24년)→ 22.2(’25.7월 누계)

＊ 주16) ’25년 한국 경제성장률 전망(한국은행) : 1.5%(’25.2월)→ 0.8%(5월), △0.7%p 하향 조정 중 0.4%p가 건설경기 부진이 원인(’25.5.29)

※ [첨부] 1. 업종별 전망(종합경기) 2. 부문별 전망

※ [별첨] 통계편

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