＊ 투자역조 : 국내투자로 유입되는 자금보다 해외투자로 유출되는 자금이 더 많은 현상

  한국의 FDI(Foreign Direct Investment, 외국인 국내직접투자) 및 ODI(Outward Direct Investment, 내국인 해외직접투자)와 관련된  양적·질적 지표가 주요국에 비해 크게 저조해 개선이 시급한 것으로 나타났다.

①양적비교 :‘05년 이후 순FDI(FDI-ODI)비율→ 한국 악화 지속 vs. G5 개선

  한국경제연구원(원장 권태신, 이하 ‘한경연’)이 최근 5년간(’15~’19년)^주1) 한국과 G5의 FDI와 ODI지표를 비교‧분석한 결과, 한국의 순FDI비율^주2)은 기간 중 평균 △1.7%로 G5 평균인 △0.3%보다 낮았다. 경제규모를 감안했을 때, 한국이 G5(평균)에 비해 ‘내국인 해외직접투자’가 ‘외국인 국내직접투자’ 보다 과도하게 많았음을 의미한다.

＊ 주1) ①2020년은 코로나19 영향을 배제하기 위해 분석기간에서 제외, ②FDI, ODI는 연도별 편차가 심한 특성을 가지므로, 이를 평탄화하기 위해 5년 평균치 사용

＊ 주2) 순FDI비율=순FDI[외국인직접투자(FDI)-해외직접투자(ODI)]÷GDP

  한국과 G5의 순FDI비율 변화를 시계열적으로 살펴보기 위해, 2005년부터 2019년까지 5년 단위로 분석한 결과, 한국의 순FDI비율은 ‣ △0.9%(’05~’09년) ‣ △1.5%(‘10~’14년) ‣ △1.7%(’15~’19년)으로 점차 하락하여 투자역조 현상이 심화되는 양상이었다. 반면, G5의 경우에는 ‣ △1.1%(’05~’09년) ‣ △0.7%(‘10~’14년) ‣ △0.3%(’15~’19년)로 순FDI비율이 개선됨으로써 한국과는 정반대의 모습을 보였다.

②질적비교 : 그린필드형 FDI → 한국 △16.8% vs. G5 31.6%

           그린필드형 ODI → 한국 6.9% vs. G5 2.5% 

  FDI‧ODI의 질적 평가를 위해, ‘그린필드형 투자’ 지표를 비교‧분석한 결과, 한국은 최근 5년간(‘15~’19년) 그린필드형 FDI가 직전 5년 대비 16.8% 감소한 반면, 그린필드형 ODI는 직전 5년 대비 6.9% 증가했다. 통상 그린필드형 투자는 공장 등 생산설비를 신설‧확장하는 투자로서 고용창출 등 경제적 기여가 높은 투자로 분류된다^주3). 한경연은 외국에서 한국으로 들어오는 생산시설투자는 줄고, 해외로 빠져나가는 투자는 늘어났다면서, FDI‧ODI의 질적 악화로 국내 고용 감소가 우려된다고 지적했다.

＊ 주3) 그린필드형에 반대되는 개념의 투자는 ‘브라운필드형’(M&A형) 투자로 현지 기업, 생산시설 등을 인수·합병하는 방식

  한국과는 반대로 같은 기간 G5의 그린필드형 FDI는 31.6% 증가하고, 그린필드형 ODI는 △2.5% 감소하였다. 

한국, FDI 유치 경쟁력 : 25개국 중 21위로 하위권, 조세‧규제‧시장개방 경쟁력 취약

  올해 AT커니가 조사한 FDI 신뢰지수^주4)에 따르면, 한국의 FDI 유치 경쟁력은 주요 25개국 중 21위에 그친 것으로 나타났다. 

＊ 주4) 조세제도, 혁신역량 등 19개 주요 FDI 결정요인을 종합하여 수치화한 것으로 수치가 높을수록 해당 국가의 FDI 투자매력이 큼

  한경연이 FDI 신뢰지수 구성항목 중 중요도가 높은 5개 부문을 별도로 구분하여, 한국과 G5 국가간 경쟁력을 분석한 결과, 한국은 인프라경쟁력과 혁신역량은 비교우위에 있거나 비슷한 수준이나 ‣조세경쟁력 ‣규제경쟁력 ‣시장개방도는 비교열위로 개선이 필요한 것으로 나타났다.

[조세경쟁력] 법인세 유효세율, 한국 27.3% vs G5 평균 22.6%

  최근 3년(’18~‘20년) 평균, 한국의 법인세 유효세율^주5)은 27.3%로 G5 평균(22.6%) 보다 높아 기업의 조세부담이 큰 것으로 나타났다. 전체 조세수입에서 법인세가 차지하는 비중도 15.7%로 G5 평균(6.9%)에 비해 2배 이상 높았다. 

＊ 주5) 법인세 유효세율(상장사 기준) = 법인세비용/법인세차감전순이익

[규제경쟁력] 규제환경 열악, 특히 FDI 관련 규제강도는 G5의 2.7배 수준

  한국과 G5의 규제수준을 비교한 결과, 한국의 기업·투자 규제수준이 6개국 중 가장 열악한 것으로 나타났다. 미국 코넬대학교가 2020년에 발표한 규제환경지수에 따르면, 한국의 규제경쟁력은 68.2로 G5 평균(88.2)을 하회했다. OECD의 FDI 규제지수^주6)에서도 한국의 FDI 규제강도는 0.135로 G5 평균(0.05)에 비해 2.7배나 높았다.

＊ 주6) OECD가 외국인 지분제한, 투자승인제도 등 FDI 관련 규제를 종합적으로 평가한 것으로 지수값이 클수록 FDI 관련 규제 강도가 높음을 의미

[시장개방도·인프라경쟁력·혁신역량] G5 대비 시장개방도 낮아, 

인프라·혁신역량은 상대적으로 양호하거나 비슷

  주요 선진국 대비 낮은 시장개방도도 한국에 대한 FDI 투자 매력을 떨어뜨리는 요인으로 작용했다. 헤리티지재단이 올해 발표한 자료에 따르면 한국의 시장개방도는 66.3으로 G5 평균(76.8)을 하회했다. 금융시장을 통해 자본이 얼마나 자유롭게 이동하는지를 나타내는 금융자유도지수 역시 한국은 60.0으로 G5 평균(72.0)보다 낮은 수치를 기록했다.

  반면, 한국의 인프라와 혁신역량은 G5와 비슷한 수준의 경쟁력을 갖춘 것으로 나타났다. WEF가 2019년에 발표한 한국의 인프라지수^주7)는 92.1로 G5 평균(90.0)을 상회했다. 한국의 혁신역량지수^주8)는 79.1로 G5 평균(80.9)과 비슷한 수준이었다.

＊ 주7) 도로·항공·해상 등 운송서비스 질과 전력 접근성 등 인프라 경쟁력을 종합 평가

＊ 주8) R&D 지출, 연구기관 역량, 과학논문 게재 등 10가지 지표를 토대로 산출(WEF)

  추광호 한경연 경제정책실장은 “한국은 G5 등 주요국과 달리 FDI의 양적‧질적 지표가 악화되면서, 경제에 좋지 못한 영향을 주고 있다”라며, “조세‧규제경쟁력 제고 등을 통해 FDI를 확대함으로써, 양질의 일자리 창출, 생산성 향상 등 경제모멘텀의 계기로 삼아야 한다”고 주장했다.

※ [첨부] Global Insight 외국인직접투자 현황과 경쟁력 국제비교​